Bank of America Flow Show Going to Cash

Ich möchte Sie nicht beunruhigen – und rufen Sie bitte nicht sofort Ihren Vermögensverwalter an, nachdem Sie dies gelesen haben – aber die ganze Welt wird Geld verdienen.

Die Bank of America Merrill Lynch (BAML) hat einen Bericht verschickt, der die weltweiten Geldströme verfolgt, und seit der zweiten Hälfte des letzten Jahres ist Bargeld der beliebteste Vermögenswert der Welt.

In diesem Zeitraum flossen etwa 7 Milliarden US-Dollar in den Aktienmarkt. Bei Rentenfonds kam es zu Abflüssen in Höhe von 46 Milliarden US-Dollar, was nach Ansicht von BAML hauptsächlich auf Rücknahmen an den Kreditmärkten und nicht etwa am Markt für Staatsanleihen zurückzuführen ist.

Im gleichen Zeitraum flossen 208 Milliarden US-Dollar in Bargeld. Wenn wir „Bargeld“ sagen, meinen wir das kalte, harte Zeug und alles, was sich leicht in Bargeld umwandeln lässt. Dazu gehören Geldmarktfonds und verzinsliche Bankeinlagen. Im Grunde bedeutet es, dass Anleger ihr Geld von den Märkten abziehen und es aussitzen.

Laut BAML verkaufen Anleger effektiv die Inflation und kaufen die Deflation bzw. den anhaltenden Wertverfall der Vermögenspreise.

In der Woche bis zum 27. Januar kam es zu den größten Abflüssen aus inflationsgeschützten Staatsanleihen – die Schutz vor Inflation bieten sollen – seit 33 Wochen. Es war außerdem die 13. Woche in Folge mit Abflüssen aus Bankkreditfonds und die siebte Woche in Folge mit Abflüssen aus Finanzwerten.

„Alles Misstrauensvotum gegenüber der Wirtschaft“, hieß es in der Mitteilung der BAML.

Im Gegensatz dazu gab es vier Wochen in Folge „starke Zuflüsse“ in supersichere Staats- und Staatsanleihen und 19 Wochen lang Zuflüsse in Kommunalanleihen.

Hier sind die Diagramme:

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